（以上圖片素材取自官方網站。）
一、產業分析
1）公司簡介及沿革
華固建設成立於民國78年4月，主要業務為委託營造廠商興建國民住宅及商業大樓出租出售業務，暨興建一般工業用之廠房、倉庫出租等業務，並於民國91年掛牌。
（華固107年營收狀況，以上圖表來自107年第1季財報。）
從華固第1季營收財報可看出，去年106年台灣跟大陸營業收入佔比為6：4，但至107年已幾乎全部是台灣區的建案收入。
2）待售房地
後續尚有未完銷之建案，因住戶陸續交屋後可望後續逐期認列營收。
（以上資料來自華固107年第1季財報。）
3）列入合併財報之子公司情形：
（以上資料來自華固107年第1季財報。）
二、基本面分析
華固近幾年的新建案賣得很好，因此後續的營收可望逐期認列各建案的交屋入帳收入。過去3年來華固沒有任何購地支出，因此壓低了支出的金額及成本，也提高公司的毛利率。但今年華固大手筆簽下不少土地，是今年以來的購地大戶，也許華固董事長對目前的土地價格經修正後有另外的看法。
筆者認為在房地產下行趨勢下，敢勇於買地，除了看到了什麼訊號，也許推敲「抗通膨」也是可能的原因之一，且目前國發會公布的景氣燈號及股市狀況都仍在綠燈及多頭趨勢的情況，也許這時投入房地產，以短線而言會是相對近幾年的低檔。
目前華固107年配息5.2元，以今日（28日）收盤價70.9元計算，現金股息殖利率達7.33%，且估算股價本益比預估僅7.56倍，雖在歷年的歷史本益比中不算最低，但仍在合理範圍，且長線的技術線型還不錯～
4）個股剪報
（以上新聞資料來自中時電子報。）
5）財務試算
（以上圖表為本站自行整理。）
6）健檢雷達
華固公司健檢狀況偏向於平衡型，成長性及公司價值各佔一半，後續盈餘以目前的銷售狀況來看，偏向成長的機率較高。
（以上圖表為本站自行整理。）
7）本益比分析
預估本益比為7.56倍，與歷史本益比相比，位於合理範圍。（※因營建股營收難以預估，概估數據可能誤差較大。）
（以上圖表為本站自行整理。）
8）現金股利
107年配發現金股利為5.2元，配息率為66%，以今日（28日）收盤價70.9元計算，現金股息殖利率為7.33%。
（以上圖表為本站自行整理。）
9）營收分析
營建類營收狀況難以預估。
（以上圖表為本站自行整理。）
10）獲利分析
營建類獲利狀況難以預估。
（以上圖表為本站自行整理。）
11）盈餘分析
以主觀推論法，盈餘結果為成長趨勢。
（以上圖表為本站自行整理。）
12）現金流
自由現金流量正常。
（以上圖表為本站自行整理。）
13）股東權益報酬率
預估股東權益報酬率為14.72，位於中段班。
（以上圖表為本站自行整理。）
14）償債能力
長期負債為53.84%，流動比率正常但速動比率偏低，以營建類股的債務風險來說，華固的投資風險算低了。
（以上圖表為本站自行整理。）
三、技術面及籌碼面分析
15）日線
日線受壓於均線下彎影響，但筆者認為揪結整理後，突破均線並扣底後上升的機率較高。
（以上圖片來自券商軟體。）
16）週線
週線維持上三角整理型態，依據經驗，往上突破的機率較高。
（以上圖片來自券商軟體。）
17）月線
月線形成好的上升趨勢。
（以上圖片來自券商軟體。）
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據依據當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
挖掘潛力股
0 意見:
張貼留言