競爭優勢分析-基本面
一、瓦城泰統基本介紹
瓦城泰統主打泰式料理，在 1990 年，第一間餐廳在台北開幕，率先引進泰國皇室御廚精心研發的泰式美食，至今海外設有59家直營分店，不僅為全台最大的泰式連鎖餐飲第一品牌，現更進駐上海、蘇州開設海外分店。除瓦城泰統外尚有子公司「非常泰」，成立於1995年，目前台灣有6家分店。「十全十美」成立於2006年，全台有16家分店。「大心」成立於2014年於台北阪急百貨B2，並陸續成功進駐台中、台南、高雄、載至2017年3月全台共21家分店，從開幕至今，排隊人潮從未間斷。「十食湘」則以湘菜為概念，2014年在上海開設第一家分店。「時時香」則在2017年1月在台中新光三越中港店獨家登場。
二、瓦城泰統營運模式與淡旺季股價表現
瓦城泰統是一家完全以餐飲為主要營運項目的公司，即使公司多角化經營也是不脫本行，因觸角擴及海外，營收不受限於國內市場，目前海外市場擴點數尚有成長空間。雖餐飲業受同業競爭激烈，也不受題材與夢想激勵，但瓦城泰統在財務數據上看得出來，一步一腳印，營收及獲利呈現穩定成長。目前在國內大盤已近高點的情況下，瓦城泰統股價卻是躺在谷底，當獲利成長趨勢與股價走勢背道而馳，往往便是投資大眾忽略掉的閃亮明珠。因泰式餐飲主打酸與熱，天氣越冷則越可吸引顧客上門，在寒冷的季節裡，尾牙與年菜更是營收獲利的大季。觀察歷年瓦城泰統的股價表現，於每年的年底結束前通常股價表現較差，一直到1~2月份才比較會有所表現，但落底的這段時間，下檔支撐強勁，瓦城在長期盤底的情況下，盈餘的逐年增加與慢慢滑落的股價形成反比，以等待投資者發掘其價值。
獲利能力分析-《損益表》
三、瓦城泰統-基本面財務數據試算
四、瓦城泰統-預估本益比
觀察歷史本益比約在16倍至22倍之間，試算目前預估本益比約在16.44倍，位於長期歷史本益比的下緣。
五、瓦城泰統-預估營收分析
營收yoy成長率雖慢慢趨緩，不過這是因為擴店數邊際效應遞減的影響，餐飲類股特性是若物價上漲，商品可以調漲售價，使毛利與營益率下升。
六、瓦城泰統-預估獲利能力分析
七、瓦城泰統-預估每股盈餘
預估今年EPS可達13.51元。
現金狀況分析-《現金流量表》
八、瓦城泰統-現金流量分析
償債能力分析-《資產負債表》
九、瓦城泰統-股東權益與報酬率分析
技術分析
十、瓦城泰統-月線
月線位於上升趨勢線的支撐處。
十一、瓦城泰統-週線
週線回測下降趨勢線。
籌碼分析
十二、瓦城泰統-日線籌碼
瓦城泰統籌碼面較差。
※本文為個人研究，非投資建議，相關數據係依當時公布之財報資料推估，僅供讀者參考。
挖掘潛力股
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